EUR/USD Berada di Atas 1,0800 karena Indeks USD Melemah, Pidato ECB Lagarde dalam Fokus

• EUR/USD bertujuan untuk bertahan di atas 1,0800 karena Indeks USD menunjukkan kinerja yang lemah.
• Peluang kenaikan suku bunga yang lebih lambat oleh Federal Reserve telah melemahkan imbal hasil obligasi pemerintah AS.
• Pidato dari Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde akan memandu investor tentang kemungkinan tindakan kebijakan ke depan.
• EUR/USD mencari permintaan di sekitar garis tren miring ke atas dari Ascending Triangle.

Pasangan EUR/USD telah berhasil mengklaim resistensi kritis 1,0800 di awal Eropa setelah tetap sideways di sesi Asia. Pasangan mata uang utama ini bertujuan untuk memberikan langkah pemulihan setelah penurunan vertikal karena indeks Dolar AS (DXY) kehilangan daya tarik. Euro masih perlu menembus lebih banyak filter untuk menanamkan kepercayaan pada sentimen pelaku pasar untuk langkah pemulihan.

Indeks Dolar AS sedang berjuang untuk bertahan di atas resistensi penting 102,00 karena investor masih bingung apakah akan memompa likuiditas ke dalam aset-aset safe-haven karena komentar hawkish dari para pembuat kebijakan Federal Reserve (Fed) atau membuang Indeks USD karena menurunnya proyeksi inflasi di Amerika Serikat.

Sementara itu, saham berjangka S&P500 telah menunjukkan pemulihan marjinal setelah menghadapi panas di sesi Asia. Namun, 500 saham berjangka masih perlu membuktikan lebih banyak untuk meningkatkan daya tarik bagi tema selera risiko.

Kasus yang menguatkan untuk perlambatan laju kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve sangat membebani alpha yang dihasilkan oleh obligasi pemerintah AS.

Imbal Hasil Menukik karena Penjualan Ritel yang Lebih Lemah dan Data IHP AS yang Lebih Rendah

Indeks Harga Produsen (IHP) Amerika Serikat yang lebih rendah pada hari Rabu dan data Penjualan Ritel yang lebih lemah menyeret imbal hasil obligasi pemerintah AS ke level terendah multi-bulan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun mencatat level terendah baru empat bulan di bawah 3,33%. Dan, imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun turun ke level terendah baru tiga bulan di dekat 4,07%.

Konteks yang sangat berdampak pada imbal hasil adalah penurunan angka IHP terhadap ekspektasi. Angka utama IHP AS turun menjadi 6,2% dan IHP inti yang tidak termasuk harga minyak dan makanan dipangkas menjadi 5,5%. Harga barang dan jasa yang lebih rendah di gerbang pabrik terjadi ketika produsen merasa bahwa harga saat ini tidak mampu memenuhi permintaan dari masyarakat. Oleh karena itu, pelunakan harga yang diminta akan menjaga keseimbangan dengan permintaan ritel yang melemah dan akhirnya mendorong inflasi keseluruhan ke sisi selatan.

Tidak diragukan lagi bahwa pendinginan dalam inflasi yang sangat panas telah memberikan kepercayaan diri kepada para pembuat kebijakan Federal Reserve untuk terdengar kurang hawkish untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Reuters melaporkan bahwa Presiden Federal Reserve Philadelphia, Patrick Harker, menegaskan kembali pada hari Rabu bahwa dia siap bagi bank sentral AS untuk beralih ke konteks kenaikan suku bunga 25 basis poin (bp) di tengah beberapa tanda bahwa inflasi panas sedang mendingin.

Proyeksi Tingkat Terminal yang Lebih Tinggi Masih Menjadi Perhatian untuk Suasana Risk-On

Setelah menemukan keyakinan bahwa tingkat inflasi akan melanjutkan tren penurunannya, para pembuat kebijakan Federal Reserve mulai berfokus pada tingkat kenaikan suku bunga yang lebih rendah. Namun, proyeksi yang lebih tinggi untuk terminal rate dan pemeliharaan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama masih mendukung Indeks Dolar AS dan berdampak pada kapasitas pengambilan risiko investor.

Proyeksi Presiden Fed St Louis James Bullard menyatakan bahwa puncak suku bunga akan berada di kisaran 5,25-5,50%. Hal ini dapat memicu perlambatan lebih lanjut dalam kegiatan ekonomi. Analis di Wells Fargo menyatakan bahwa Produksi Industri AS turun 0,7% pada bulan Desember dan angka bulan November direvisi lebih rendah. Dengan produksi industri yang telah turun dalam enam dari delapan bulan terakhir, yang terbesar adalah November dan Desember, terbukti bahwa sektor manufaktur sudah berada dalam resesi.

Investor Fokus pada Pidato ECB Lagarde untuk Tindakan Lebih Lanjut

Pada hari Kamis, pidato Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde akan memandu investor tentang kemungkinan tindakan kebijakan moneter pada bulan Februari. Penurunan harga energi di Zona Euro telah mengendalikan inflasi, namun, tingkat inflasi saat ini masih jauh dari tingkat median. Oleh karena itu, investor harus bersiap-siap untuk komentar hawkish dari Lagarde Bank Sentral Eropa ke depan.

Menurut ekonom yang disurvei oleh Bloomberg, suku bunga deposito akan dinaikkan ke puncak 3,25% dari level saat ini 2% dalam tiga langkah. Survei menunjukkan dua kenaikan setengah poin pada pertemuan Februari dan Maret, diikuti oleh kenaikan 25 basis poin pada bulan Mei atau Juni.

Sementara itu, pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) Francois Villeroy de Galhau mengatakan pada hari Rabu, "masih "terlalu dini untuk berspekulasi tentang apa yang akan kami lakukan pada bulan Maret." Namun, ia percaya bahwa panduan 50 bp Lagarde sebelumnya masih berlaku.

Prospek Teknis EUR/USD

EUR/USD sedang mencari support di sekitar garis tren miring ke atas dari pola grafik Ascending Triangle yang diplot dari level terendah 10 Januari di 1,0712 pada grafik per jam. Resistensi horizontal dari pola grafik yang disebutkan di atas ditempatkan dari level tertinggi 12 Januari di 1,0867.

Exponential Moving Average (EMA) 20-periode di 1,0800 bertindak sebagai penghalang utama untuk Euro. Sementara itu, EMA 200 di 1,0774 masih bergerak naik, yang mengindikasikan bahwa tren naik masih solid.

Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) (14) berosilasi dalam kisaran 40,00-60,00, yang mengindikasikan konsolidasi ke depan.